农业农村部：2024年11月大宗农产品供需形势分析月报（涉棉部分）

【后期走势】国内市场，新棉集中大量上市，纺织市场淡季特征明显，新订单普遍减少，开机率有所下降，预计短期棉价维持低位震荡。国际市场，棉花供需基本面宽松，预计国际棉价短期偏弱震荡。

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(一)国内棉价小幅下跌。新棉采摘结束，阶段性供应明显增加。下游纺织市场进入传统淡季，供强需弱态势明显，棉花价格环比下跌。据国家棉花市场监测系统抽样调查，截至11月21日，全国新棉采摘进度为98.8%，同比提高0.1个百分点。全国加工率为59.8%，同比提高2.1个百分点。11月份，国内3128B级棉花月均价每吨15330元，环比跌1.3%，同比跌9.1%。郑棉期货主力合约(CF501)月结算价每吨13940元，环比跌0.8%，同比跌6.8%。

(二)国际棉价承压下行。本月，受供需基本面维持宽松格局、美元指数偏强、美棉出口签约弱于预期等多重因素影响，国际棉价承压运行。据美国农业部(USDA)统计，截至11月14日，美国出口2024/25年度棉花149.2万吨，为年度预期出口量的60.1%，较上年同期低约6个百分点。11月份，CotlookA指数(相当于国内3128B级棉花)月均价每磅81.48美分，环比跌2.7%，同比跌10.0%。

(三)进口与国内棉花价差缩小。CotlookA指数(相当于国内3128B级棉花)折合人民币每吨12787元，比中国棉花价格指数(CCIndex)3128B级每吨低2543元，价差比上月扩大91元。进口棉价格指数(FCIndex)M级(相当于国内3128B级棉花)月均价每磅80.96美分，1%关税下折到岸税后价每吨14189元，比国内价格低1141元，价差比上月缩小69元；滑准税下折到岸税后价每吨14746元，比国内价格低584元，价差比上月缩小116元。

(四)1—10月累计，棉花进口同比增加，纺织品服装出口持平略降。据海关统计，10月份我国进口棉花10.59万吨，环比减9.8%，同比减63.3%。1—10月累计，进口棉花237.18万吨，同比增71.2%。10月份我国纺织品服装出口254.80亿美元，环比增2.8%，同比增10.9%。1—10月累计，纺织品服装出口额2483.86亿美元，同比减0.4%。

(五)纺纱量环比略降，纱线价格环比下跌。据国家统计局数据，10月份，我国纱产量为197.0万吨，环比降0.6%，同比增0.3%。1—10月累计，我国纱产量1854.4万吨，同比减0.9%。纺织企业纱产销率下降，受原料价格下跌影响，纱线价格跟跌。据中国棉花网调查，被抽样调查企业纱产销率为99.2%，环比下降3.9个百分点。11月主要代表品种32支纯棉普梳纱线均价每吨21500元，环比跌1.1%，同比跌7.2%。

(六)全球棉花产量、消费量和贸易量调减。美国农业部11月预测，2024/25年度全球棉花产量2529.5万吨，较上月调减10万吨；消费量2508.7万吨，较上月调减11.2万吨；贸易量917.7万吨，较上月调减7.1万吨；期末库存1649.3万吨，较上月调减12.5万吨，全球库存消费比为65.7%。

(七)预计近期国内外棉价低位震荡。国内市场：新棉集中上市，短期内供应压力加大。纺织市场新订单减少，产成品库存增加，开机率下降。据国家棉花市场监测系统抽样调查，11月初布库存为40.3天，环比增加0.8天。下游纺织企业开机率为81.5%，环比下降0.3个百分点，同比下降1.9个百分点。棉花供需基本面宽松，预计短期棉价低位震荡。国际市场：全球棉花市场基本面供需宽松格局持续，受全球宏观经济形势低迷影响，终端消费需求难有明显起色，预计短期国际棉价偏弱震荡。