生意社：2023年PVC行情回顾与2024年展望

一、价格走势

据生意社商品行情分析系统监测显示，2023年PVC市场行情震荡下跌。1月1日国内PVC电石法SG5现货均价为6141.67元/吨，12月31日均价为5638元/吨，年内价格下跌，幅度为8.2%。

二、行情分析

2023年PVC行情发展来看，1月PVC电石法SG5现货震荡上涨为主。2月价格先涨后跌。3月价格震荡下跌。4-6月价格下跌。7-8月价格上涨。9-12月震荡下跌。

第一季度，PVC电石法SG5现货起伏不定，震荡运行为主。1-3月累计跌幅0.73%。1月PVC现货市场价格上涨，春节前后PVC成本支撑较好。2月下游复工复产不及预期，PVC现货市场先跌后涨，整体来看略有下跌。3月原料电石价格急速下调，导致成本支撑乏力。3月PVC现货市场价格下跌。截至3月31日，国内PVC5型电石料报价范围多在5830-6250元/吨附近。

第二季度，PVC电石法SG5现货下行为主。4-6月累计跌幅9.73%。4月原料电石价格继续下调，成本支撑乏力，加之PVC库存仍偏高，至此现货价格持续下行走势。5月下游市场订单需求低迷，导致整体采购不佳，贸易商亦不会较多囤货，PVC现货市场价格继续下调。6月下游市场订单需求一般，市场整体库存压力较大，PVC现货市场价格震荡下跌。截至6月30日，国内PVC5型电石料报价范围多在5300-5700元/吨附近。

第三季度，PVC电石法SG5现货价格上涨。7-9月累计涨幅8.74%。7月PVC现货市场价格震荡上涨。整体市场交投情况好转，下游市场订单需求向好。8月电石出厂价格大幅上涨，成本支撑力度较强。期货价格频频上涨，市场气氛较好，现货价格上涨。9月PVC现货市场价格先涨后跌，整体来看价格下跌。截至9月30日，国内PVC 5型电石料报价范围多在5900- 6170元/吨附近。

第四季度，PVC电石法SG5现货震荡下行。10-12月累计跌幅5.87%。10月份西北地区电石出厂价格下跌，成本支撑力一般。期货盘面走弱偏多，期现两市市场信心明显不足，PVC现货价格下调。11月下游需求受房地产数据市场表现影响，市场需求清淡。期货市场表现不佳，加之电石价格下跌，支撑有限PVC现货市场价格走跌。12月房地产市场表现不及预期，下游采购积极性一般。加之国际原油期重挫逾3%。利空因素叠加，PVC现货市场价格震荡下跌。截至12月31日，国内PVC 5型电石料报价范围多在5300-5800元/吨附近。

产能产量方面

据行业数据显示，2023年国内PVC产量在2286.78万吨，同比增加4.07%，其中电石法累计同比减少1.52%，乙烯法同比增加24.2%。

2023年全年投产产能为2901万吨，国内新增产能共达170万吨/年，产能增速在6.22%。目前计划在2024年投产的新产能仍有210万吨/年，其中有90吨的产能是2023年计划投产而未进行的，预计推迟至2024年进行投放，明年能落地的产能为剩余计划中的120万吨，则预计2024年产能在3020万吨，增速为4.14%。

开工率方面

2023年上半年除了2月国内PVC生产企业开工率低于80%。今年上半PVC生产企业排除常规检修影响外，降负荷的生产企业同比增多，尤以山东、河北、河南、山西等地区生产企业生产负荷下降2-8成不等，个别企业短期临时停车，拉低整体生产企业产能利用率。

2023年下半年国内PVC生产企业开工率高于80%。由于2023年的投产产能陆续落地，加之PVC价格回升，市场信心回暖等因素，开工率上升。

进出口方面

2023年1-12月份PVC出口量总计227.37万吨。2023年PVC出口主要流向地为印度、越南、埃及，其中印度稳居第一。2023年1-12月份进口量总计36.2万吨，与去年相比进口量变化不大。

近几年出口保持增长态势。目前中国PVC出口主要依靠低价竞争，随着国际PVC市场供应恢复，以及有可能出现的贸易摩擦，2024年我国PVC出口市场将不断面临新的挑战。

房地产市场

房地产开发投资完成情况，2023年，全国房地产开发投资110913亿元，比上年下降9.6%(按可比口径计算，详见附注6)；其中，住宅投资83820亿元，下降9.3%。

2023年，房地产开发企业房屋施工面积838364万平方米，比上年下降7.2%。其中，住宅施工面积589884万平方米，下降7.7%。房屋新开工面积95376万平方米，下降20.4%。其中，住宅新开工面积69286万平方米，下降20.9%。房屋竣工面积99831万平方米，增长17.0%。其中，住宅竣工面积72433万平方米，增长17.2%。

商品房销售和待售情况，2023年，商品房销售面积111735万平方米，比上年下降8.5%，其中住宅销售面积下降8.2%。商品房销售额116622亿元，下降6.5%，其中住宅销售额下降6.0%。2023年末，商品房待售面积67295万平方米，比上年增长19.0%。其中，住宅待售面积增长22.2%。

房地产开发企业到位资金情况，2023年，房地产开发企业到位资金127459亿元，比上年下降13.6%。其中，国内贷款15595亿元，下降9.9%；利用外资47亿元，下降39.1%；自筹资金41989亿元，下降19.1%；定金及预收款43202亿元，下降11.9%；个人按揭贷款21489亿元，下降9.1%。

房地产开发景气指数，2023年12月份，房地产开发景气指数(简称“国房景气指数”)为93.36。

整体来看，今年房企投资信心仍然较弱，行业到位资金并未改善。随着11月末央行频发声支持房企的合理融资需求。12月下旬，北京、上海两地将分别降低购房首付比例并调整普通住房标准。未来市场预期或将转好，房企现金流得到改善，行业资金压力有缓解空间。开发投资增速将会扭转降幅扩大局面。

上游电石

2023年西北电石震荡下跌，整体下行。年初平均价格为3700元/吨，年底均价为3016.67元/吨，全年跌幅18.47%。由电石价格走势图可以看出，2023年电石最高价为1月中旬的3850元/吨，最低价为7月上旬的2850元/吨，全年最大跌幅为25.97%。

电石是高耗能高排放的产业，受到环保限产、能耗双控、落后产能出清等政策影响，电石产能增长将放缓。2023年电石新增产能在230万吨左右。据统计2023年电石产能为4325万吨，产量在2750万吨。当前在建、拟建电石项目产能约900万吨/年，预计2023~2024年将释放380万吨/年新产能，或许会对市场造成更大冲击。

三、后市预测

宏观层面来看，中央经济工作会议强调2024年经济工作坚持“稳中求进、以进促稳、先破后立”，财政政策适度发力，货币政策“灵活适度、精准有效”。

供给方面：从明年计划投产的产能来看，2024年投产计划总计有210万吨，其中有90吨的产能是2023年计划投产而未进行的，预计推迟至2024年进行投放，因此，后续产量方面还需更多关注现有基本面的情况，预计2024年产量或有略增。

进出口方面：2024年进口进口量或将变化不大。出口方面，近年来印度的经济增长迅速，预计2024年印度对于国内PVC的需求仍有增量预期。

需求方面：2024年新房销售市场依然面临较大压力，若未来房地产市场预期转好，房企现金流得到改善，叠加城中村改造如期推进，对pvc市场会带来一定的利好因素。

整体来看，2023年PVC底库存已居于高位，且去库能力缓慢，PVC中性开工下已略显过剩，现货价格及盘面价格在成本上下徘徊，2024 PVC行业发展仍然面临较大压力。