生意社：2024年DMF创新低 2025年DMF或将稳步上行

　　一、价格走势

2024年DMF价格跌宕起伏，价格低点出现在8月份，价格向下突破4000元/吨，价格高点在1月份，价格在4800元吨左右，进入2024年以来DMF的价格呈现持续下跌的走势，由于产能过剩，工厂长期亏损，DMF市场持续下滑，价格更是一度创3年来新低，近3年以来DMF产能接近翻倍增长，传统下游接受缓慢，导致市场供应过剩矛盾增加。

　　二、2024年DMF行情回顾

近几年DMF总体产能翻倍增长，产能过剩局面明显，尤其近三年产能从91万吨增长至177万吨，供需矛盾显现，但是下游行业接受缓慢，需求跟进持续不足，产能的大幅度增加导致多个企业停工停产，用减产缓解库存的压力，2024上半年贵州天福化工12万吨DMF装置顺利投产，其他DMF装置项目都在跟进中，供应过剩使DMF的市场价格持续下跌，多家企业纷纷停车，开工率有所下降,上半年DMF的开工率在5成左右，而且工厂出现亏吨状态。

2024下半年DMF市场承压运行

2024年9月份是DMF的传统旺季在上半年的持续走势之后，业者心态对下半年期待增加，希望市场有所改善，然后DMF在8.9月份出现一个短暂的攀升之后又出现回落，下游的需求增加，库存迅速排空，使DMF价格出现小幅回升，进入12月份价格又出现下滑，整体2024年DMF行情并不乐观，企业承压运行，停工停产的心态愈加浓烈，工厂利润不断被压缩，继续保持低位开工率，但仍然挺价失败，业者心态悲观。

　　近三年 年度对比图

　　三、产业链结构

DMF是一种用途极广的化工原料，也是一种用途很广的优良的溶剂，其产业链结构包括上游原材料、中游DMF生产和下游应用三个部分，上游主要原材料包括一氧化碳、二甲胺、甲醇、氢化氨和硫化纳等，通过这些原材料的化学反应生产中游产品DMF，中游的DMF作为一种重要的有机溶剂，被广泛应用于下游多个行业，如PU（聚氨酯）涂料、电子、医药和中间体类等，其在化工、电子和医药等领域的重要地位和广泛用途。

DMF下游需求结构中，PU浆料是DMF最大的下游应用，占比为59%，终端需求为箱包、服饰、鞋帽等产业，其在聚氨酯涂料和合成革等领域的广泛应用，电子行业占20%，主要用于电子产品制造和加工，，医药领域占11%，DMF作为溶剂和反应介质在药物合成中起重要作用，中间体类占7%，用于合成其他化学产品，其他应用领域占8%，涵盖涂料、油墨、树脂等多个行业，整体来看，PU浆料和电子行业是DMF最主要的下游市场，体现了其在高性能材料和高科技制造中的重要性。

四、2025年DMF市场发展趋势：

　　市场需求方面

DMF作为优良的溶剂和重要的化工原料，被广泛应用于聚氨酯(PU)、电子、人造纤维、制药、染料等行业，其中应用于聚氨酯(PU)浆料的DMF占比超过60%，DMF的终端消费品主要集中在服饰、鞋帽、家具、箱包等产品，随着经济的复苏，纺织服装行业开始回暖，PU浆料市场价格开始上调，还有产业人士指出，由于大部分煤化工产品与石油化工产品存在交叉，煤化工产品价格也会受原油价格的上涨而出现不同程度的抬升。

　　竞争格局

目前DMF的市场竞争格局相对稳定，产能比较集中，小产能陆续被淘汰，生产企业的几个巨头分别是安阳九天占比17%左右，鲁西化工占比11%左右，晋煤日月占比13%左右，华鲁恒升占比34%左右，虽然也有新的产能不断加入，但是短时间内竞争格局将很难改变，预计2025年几个龙头企业将继续占比大部分市场份额。

　　产能方面

近几年，中国DMF产能逐年递增，2017年-2023年，产能从99增长至172万吨，2024年开始DMF开工率就有所较少，DMF开工率高峰是2018年至2021年，随后出现的逐年减少的趋势，2024年DMF开工率持续减少在50%左右，整体行业面临供过于求的局面，预计2025年整体市场开工率将于今年持平，消耗库存缓解压力为主，也有可能用减少产能的方式缓解市场供大于求的局面，总体来说，2025年急需优化产能利用和市场需求调整。

　　出口预计增加

近几年DMF出口出现了很大的波动，在2020年之前国内DMF出口状态比较稳定，2021年之后出现了显著的增加，2021年的出口量是13.1万吨，这一年国际市场需求比较大，出口量有所增加，2022年出口量有所下降，出口量是13万吨2023年出口量是10.6万吨，2024年预计出口量在14万吨左右，但是最近2年的出口量远不及2021年，从近几年的发展趋势来看，预计2025年DMF出口量将与2024年不相上下，出口量预计在14.5万吨左右。

　　消费量方面

由于近几年中国DMF行业的表观消费量总体呈现波动趋势，2019年DMF表观消费量是57万吨，2020年有小幅下滑至52.8万吨，随着经济的复苏，2021年消费量回升至63.9万吨，整体DMF市场表现较好，消费量显著提升，2022年消费下降至61.9万吨，需求方面不足，消费量有所减少，2023年消费量降至58.4万吨，总体来看，中国DMF市场在过去几年中经历很大的波动，从被需求到，现在的产能过剩，供大于求的局面，目前供大于求的局面短期内难以缓解，预计2025年消费量将稳步增加，市场供应面宽松，相比2024年会有涨幅，但不会太多。

　　技术方面

随着国家对环保的高度重视，环境保护问题愈发严峻，企业加强绿色生产技术的投入，持续推动化工行业高端化，绿色化，智能化发展，在生产过程中污染物排放，提高资源利用率，淘汰落后产能，通过技术创新和改进，提高生产率，降低成本，从而增强市场的竞争能力，预计2025年DMF在技术方面会有进一步的提升。

　　市场前景

近年来由于国内DMF产能供大于求，企业纷纷将目光投向国际市场，积极发展出口贸易，DMF出口量也比较大，目前国外DMF生产企业由于受环保、生产成本等因素影响，部分企业拟关闭现有生产装置，这也给我国DMF生产企业发展对外贸易提供了机会，预计2025我国每年仍有10多万吨的出口量，随着DMF下游产品的不断发展以及国外需求缺口的逐年增加，我国DMF仍将有很大的发展前景，总体来说DMF在2025年有望稳步上行。