生意社：2023年尿素“V”型震荡 2024年或重心下移

导语：尿素又称脲、碳酰胺，是由碳、氮、氧、氢组成的有机化合物，是一种白色晶体。尿素是一种中性肥料，它适用于各种土壤和植物。因为它具有易保存，使用方便，对土壤的破坏作用小等优点，是使用量较大的一种化学氮肥，也是含氮量最高的氮肥。

尿素的上游生产原料是煤或天然气。中间过程是用制得的高纯度二氧化碳与合成氨，在一定条件下反应制得尿素。尿素的下游基本用于农业和工业。其中农业需求占主要地位，占比在70%左右，大部分是作为氮肥直接施用于农作物，粮食，瓜果蔬菜都能用得上，小部分是与磷肥、钾肥合成复合肥再用于农业。而工业需求主要用于脲醛树脂，占比20%左右，三聚氰胺和电厂的脱硫脱硝也能用到尿素。

2023年山东尿素市场行情“V”型震荡

据生意社商品行情分析系统，2023年尿素行情大致呈先跌后涨，“V”型走势。一季度窄幅上涨，二季度大幅下跌，三季度大幅上涨，四季度先涨后跌。全年最高点在3月上旬，市场均价在2841.88元/吨左右，全年最低点在6月中旬，价格在2210元/吨左右,全年最大跌幅为22.23%。

从月K柱图来看，全年尿素跌多涨少。跌幅最大是5月份，下跌了8.08%，涨幅最高为7月份，上涨了15.86%。

第一季度：一波三折。元旦过后,物流运输情况好转，农业开始备肥，下游复合肥厂逢低适当补仓，市场开始回温。2月上旬尿素日产持续高位，但是煤炭价格下跌，成本支持不足，尿素价格有所回落。2月下旬随着春耕临近，农业需求旺盛，尿素价格迎来新一轮上涨。但在3月中旬，春耕补肥减少，同时原料煤炭价格持续下跌，下游复合肥行情一般，下游需求减弱，尿素表现出旺季不旺的特征，尿素价格开始了下跌之旅。

第二季度：一路下跌。4,5月份，农业需求持续走弱，进入农需淡季，尿素企业开工高位，尿素累库严重，尿素厂家大幅下调报价，市场看空氛围浓厚，复合肥夏季肥生产推后，复合肥行业开工不及预期，板材厂开工持续低迷，叠加成本支持不足，多重利空导致尿素价格持续下跌。6月初，农业需求集中补库，叠加印度新一轮招标影响，市场心态好转，尿素价格大涨。

第三季度：大幅上涨。受第二季度尿素价格大跌的影响，尿素社会库存持续低位，计划检修和故障导致企业开工率下降。但随着夏季用肥需求的爆发，叠加印度招标中标数量大幅超过预期，市场交投氛围火爆，尿素供不应求，尿素价格持续震荡上扬，表现出淡季不淡的特征。

第四季度：先涨后跌。10月下旬，受印标出口利好叠加冬储缓慢启动影响，尿素价格再次出现明显上涨。期货市场方面，11月16日，尿素期货主力合约价格为2383元/吨，较6月中旬涨幅超过40%。为了让尿素价格回归理性，保持正常区间产销利润，确保冬储及2024年春耕用肥的供应，政策面开始发力。11月17日，中化化肥等十二家企业发出《关于促进尿素市场保供稳价的联名倡议》，不囤积，不追涨，必要时及时采取措施服务保供稳价。倡议一经发出，国内尿素行情开始震荡下滑。

2024年尿素市场行情将如何发展？

从产能产量来看：据数据统计，2023年我国尿素进入投产集中期，2023年国内尿素产能在7381万吨左右，较2022年增加216万吨。2023年国内尿素产量在6016万吨左右，较2022年增长6.44%。而2024年西北、华中、华东地区仍有新增产能计划。预计2024年尿素行业产能增量为425万吨。而下游复合肥投产进度不及尿素，且板材行业以区域转移为主、新增产能有限。国内尿素市场供求关系将从供求基本平衡向供大于求转变，或使国内尿素市场价格重心下移

从进出口来看：从近5年尿素出口量来看，出口量一波三折。2023年全年尿素出口量为425万吨，较2022年增加50.18%。其中9月份出口最多，单月出口为118万吨。全年出口量最多的国家仍是印度，出口量为193万吨，占出口总量的45.49%。2024年我国尿素出口量或有所减少。一是全球尿素产能持续扩张，国际尿素价格重心或下移。二是印度2024年将会有1套127万吨的装置投产，对我国尿素的进口需求或减少。三是保供稳价政策影响，“法检”政策趋于严格，尿素出口量将有所下降。

从市场需求来看：2024年预计尿素总需求量为5800万吨左右。农业需求始终是我国尿素的主要流向，截至2023年底，全国粮食播种面积118969千公顷（178453万亩），比2022年增加636千公顷（955万亩），增长0.5%。耕地面积稳中有增，尿素的农业需求不断上涨。工业需求或小幅增加。2024年三聚氰胺、脲醛树脂及车用尿素的尿素需求呈现平稳状态，变化或不大。在火电脱销方面，由于政策引导，2024年尿素将作为还原剂进一步替代合成氨，预计对尿素需求量将进一步增加。

后市来看：2024年尿素供应增加，需求偏弱，出口偏紧，预计2024年国内尿素市场价格重心或振荡下移。